¿Qué implica una nueva reconversión monetaria?

El Gobierno volverá a quitar tres ceros a la moneda ante la hiperinflación, pero los economistas aseguran que la medida es efectista porque no hay acciones de fondo en materia fiscal, monetaria y cambiaria. Y hay riesgos de que se agudice la crisis de efectivo.

Caracas. Este jueves el presidente Nicolás Maduro anunció otra reconversión monetaria bajo el argumento de evitar que “las mafias se lleven los billetes” y garantizar más efectivo, así como combatir los altos precios, que hoy día están en cuatro dígitos. Pero la medida se impone sin el acompañamiento de otras políticas que solventen las prolongadas distorsiones de la economía.

En junio se le quitarán otra vez tres ceros a la moneda, y en dos meses, el Gobierno estima retirar los billetes del cono viejo, lo cual según analistas será muy difícil. De hecho, agregan que si no se introducen las nuevas piezas de manera rápida, la crisis con el efectivo puede empeorar, lo que impactará a los sectores más vulnerables de la población.

A continuación, las dudas sobre la nueva reconversión monetaria:

1. ¿Qué anunció Maduro? ¿Por qué se le quitan tres ceros a la moneda?

El Jefe de Estado dijo que le restarán tres ceros a la moneda para facilitar las actividades comerciales y contables y atacar “a las mafias” que se llevan los billetes. El vicepresidente Tareck El Aissami indicó que por esa vía se garantizará más efectivo y el presidente del Banco Central de Venezuela (BCV) Ramón Lobo, apuntó que con ello se hará “frente al proceso inflacionario que obedece a las agresiones económicas”.

2. ¿A partir de cuándo entraría en vigencia el nuevo cono monetario?

El 4 de junio arrancaría el cono monetario que tendrá monedas de 0,5 y 1 bolívar y billetes de 2, 5, 10, 20, 50, 100, 200 y 500.

3. ¿Esa reconversión llevará a la desaceleración de la inflación?

No, porque las distorsiones se han profundizado. El diputado y economista, José Guerra, apunta que no es lo mismo aplicar una reconversión con una inflación de 22 % —como ocurrió en 2008— que con una inflación de 8000 %. Omar Zambrano, economista, agrega que la medida es efectista, porque no atiende las causas de la hiperinflación. “Hay un enorme riesgo de que todo salga muy mal”.

4. ¿Qué medidas tenía que haber tomado el Gobierno?

Zambrano y Guerra destacan que se requería la aplicación de acciones de fondo en materia fiscal, monetaria y cambiaria, porque la hiperinflación en meses acabará con el nuevo cono monetario.

5. ¿Cómo fue la reconversión monetaria de 2008?

En 2007 el fallecido presidente Hugo Chávez le restó tres ceros a la moneda para tener “un bolívar fuerte”. Durante ese año se preparó el ajuste y se aprobó la Ley de Reconversión Monetaria. El proceso arrancó en enero de 2008 y según las autoridades, en tres años habría inflación de un dígito.

El BCV estimó que en seis meses se recogería el viejo cono monetario, pero no fue así y por un año coexistió la estructura de billetes vieja y nueva. Mientras, los ciudadanos se iban adaptando a las denominaciones y al redondeo.

El cono estaba compuesto por monedas de: 0,05; 0,10; 0,125; 0,50 y 1 bolívar. Los billetes arrancaron en: 2, 5, 10, 20, 50 y 100 bolívares. Varias de estas piezas aún siguen circulando.

6. ¿Ese plan funcionó?

No. A mediados de 2007, el Ejecutivo aplicó acciones —ajuste de tasas, disminución de gasto y venta de bonos en divisas— con el fin de reducir la cantidad de dinero en la economía y evitar el impacto en los precios. Pero los controles persistieron. A los meses de inicio de la reconversión, los precios siguieron subiendo y la inflación en ese 2008 cerró en 31,9 %.

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7. ¿Por qué continuó la aceleración de los precios?

En Venezuela, las regulaciones y el recorte en la entrega de dólares han afectado la producción, y ante una baja oferta de bienes, el BCV imprime bolívares de manera desordenada para cubrir las necesidades del sector público —salarios, misiones, entre otros gastos— lo que presiona los precios. Una parte de ese dinero va al mercado paralelo e impacta en la paridad que es referencia de un conjunto de productos y servicios. Las firmas económicas calculan que ya en 12 meses la inflación fue mayor a 6000 % y estiman que para este año cerrará en cinco dígitos.

8. ¿Qué sucedió con el billete de 100 bolívares?

El incremento del gasto público y los altos precios comenzaron a generar problemas con el efectivo a mediados de 2016 y en noviembre y diciembre de ese año hubo una crisis con los billetes. Las remesas enviadas por el ente emisor a las instituciones financieras fueron limitadas para atender las necesidades. Esta situación empeoró cuando el presidente Nicolás Maduro el 11 de diciembre ordenó el retiro del billete de 100 bolívares —el de más alta denominación en ese momento— porque las “mafias” se lo estaban llevando por la frontera.

Días antes de que se ordenara ese retiro, las autoridades presentaron el nuevo cono monetario y anunciaron que el mismo entraría en vigencia a partir del 15 de diciembre, y que su introducción sería paulatina. Sin embargo, se comenzó a sacar la pieza de 100 sin que entraran las nuevas. Durante una semana se generó caos y en el interior del país hubo muertes y saqueos por la medida, que el 18 de diciembre el mandatario modificó, pues extendió la vigencia del billete de 100, la cual se ha prolongado y esta semana fue extendida hasta el 20 de mayo de 2018.

Aunque las autoridades argumentaron que los billetes se los llevaban, la realidad es que el Gobierno necesitaba piezas para atender los pagos de fin de año y las pensiones. En enero de 2017, el primer mandatario en un acto admitió que: “En el momento en que decidí dar 72 horas como medida radical para el reingreso de los billetes de 100 bolívares no teníamos piezas ni para un día de funcionamiento. Había 18 millones de billetes de 100 y debíamos pagar 120.000 pensiones y teníamos para pagar 600. En 72 horas, gracias a la voluntad nacional, el Gobierno logró recoger 80 % de los billetes de 100 del país, un total de 5000 millones de billetes”.

9. ¿Por qué en 2016 se cambió la estructura de los billetes?

Por los elevados precios. En el primer trimestre de 2015, tras la inflación de 68,5 % de 2014, las autoridades del BCV le formularon al Presidente Maduro la necesidad de emitir billetes de mayores denominaciones, y en aquel momento, la sugerencia no se acogió. Fue en la segunda mitad de 2016 cuando el Jefe de Estado accedió a modificar la estructura, período en el que se empezaron a registrar dificultades con el efectivo. En diciembre, y con una inflación de más de 400 %, entró en vigencia el nuevo cono monetario que abarca piezas de 500, 1000, 2000, 5000, 10.000 y 20.000 bolívares. Estructura que se amplió en el último trimestre de 2017 con la colocación del billete de 100.000.

10. ¿A qué se debe la lentitud con la introducción de las piezas del cono de 2016?

De las denominaciones del cono monetario, solamente las de 2000 y 100.000 bolívares se elaboran en la Casa de la Moneda, el resto son importadas. La introducción de las piezas no se ha efectuado de manera acelerada, porque al igual que los otros sectores de la economía, la menor disponibilidad de divisas impacta en la adquisición de billetes.

11. ¿Cuántos billetes están en circulación?

A febrero de 2018 estaban en circulación 15,5 millardos de billetes, de esa cantidad, 2,6 millardos (17 %) corresponden a unidades mayores a 500 bolívares. En el primer bimestre del año se colocaron 516,7 millones de piezas nuevas y fueron de las denominaciones de 500, 1000, 2000 y 100.000 bolívares. No se colocaron de 10.000 y 20.000.

12. ¿Se puede recoger el cono monetario en dos meses?

No. En la anterior reconversión (2008) el ente emisor tardó casi un año en recoger los billetes viejos. Aunque hace año y medio se cambió la estructura, hoy día circulan los billetes del cono de 2008 y de 2016. Omar Zambrano indica que dos meses no alcanzan para la sustitución con billetes nuevos. Guerra añade que “ese proceso no se hace en ese lapso y sucederá lo mismo que con el billete de 100 bolívares que aún está vigente”.

13. ¿En junio coexistirían tres conos monetarios?

Es posible. Si no pueden recoger las denominaciones de 2008 y 2016 y se introducen los nuevos estarían circulando tres estructuras.

14. ¿Hay riesgo de menos efectivo cuya crisis ya se ha agudizado?

Sí. El vicepresidente Tareck El Aissami dijo que luego de junio no habría canje de billetes. Los economistas advierten que si no se distribuyen con rapidez los billetes nuevos y se desmonetizan los viejos, la crisis de efectivo empeorará.

El diputado calcula que faltan 4 millardos de piezas y agrega que si en junio desparecen los billetes de 2016 y no hay suficiente de los nuevos, habrá problemas. “Hay que hacer un esfuerzo gigantesco para que lleguen las piezas, pues hay dificultades con la distribución, porque no hay suficiente flota para despachar”.

15. ¿Cómo harán los ciudadanos que demandan más efectivo y no tienen acceso a los servicios electrónicos de la banca?

Actualmente, a los bancos se les ha entregado un tercio de sus requerimientos de billetes, por ello, hay semanas que las oficinas no tienen papel moneda. Ante esa situación, los analistas alertan que los ciudadanos continuarán padeciendo la crisis de efectivo. Omar Zambrano expresa que “la peor parte de estos procesos la llevan los sectores más vulnerables que son los que usan más efectivo”.

16. ¿Está la banca en capacidad de adaptarse en dos meses al nuevo cono monetario?

En 2008 las instituciones financieras tuvieron casi un año para adaptar los sistemas contables y adecuar los cajeros automáticos, y las inversiones superaron los 40 millones de dólares.  A la par, las entidades así como el BCV tenían personal para ejecutar los cambios, en este 2018 el panorama es diferente.

Fuentes financieras indican que el proceso de adecuación de los sistemas y de los cajeros será más engorroso, debido a que ahora hay una tecnología que no había hace 10 años y no se cuenta con suficiente personal capacitado para efectuar las modificaciones. A lo que se añade que la inversión es elevada y la adquisición de equipos se tiene que hacer fuera del país y hay restricciones en las asignaciones de divisas. Aseveran que “será complicado hacer todo en dos meses, se requerirá de mucho tiempo”.

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Fuentes oficiales consultadas comentan que cuando se planteó la reconversión en el directorio del ente emisor, los técnicos les notificaron a las autoridades que dicho procedimiento no podía ser rápido por el gasto y las adecuaciones.

17. ¿La inflación destruirá el valor de los nuevos billetes?

Sí. Omar Zambrano expresa que “la hiperinflación no se parará y cuando entre en vigencia el nuevo cono monetario es posible que billetes como los de 2 y 5 bolívares no valgan nada”. José Guerra añade que “en un año el cono monetario será inservible”.

18. ¿Cómo se cancelará la gasolina, el pasaje de metro, entre otros servicios?

Los analistas aseguran que eso es una interrogante, porque con la reconversión los precios serán irrisorios.

19. ¿Habrá rendodeo?

Sí. En 2008 lo hubo y lo mismo sucedería a partir de junio.

20. ¿Cómo se interpretarán las cifras? ¿Ya los ciudadanos le habían quitado los ceros a la moneda?

Los ciudadanos desde hace tiempo hicieron su reconversión al no mencionar los precios completos, es decir, en miles o millones de bolívares. Con los ajustes, por ejemplo, un cartón de huevos que está en 600.000 bolívares, tendrá una denominación de 600 bolívares.

21. ¿El Gobierno intenta tener dos monedas?

Sí. En el marco de la reconversión monetaria, el Jefe de Estado forzó a la demanda por la criptomoneda el petro. El diputado de la Comisión de Finanzas alerta que el Gobierno intenta tener dos monedas: el bolívar y el petro. “Venezuela será un sistema bimonetario y eso es ilegal”.

22. ¿Qué otras medidas anunció el mandatario?

Según el mandatario, a partir del 20 de abril se permitirá que las compras y ventas de inmuebles se hagan en petros. Y ordenó a Pdvsa, las empresas básicas y los entes oficiales que manejan divisas hacer cobros en criptomoneda. Instó a Corporvex a efectuar importaciones en la moneda digital.

23. ¿Cómo se harán esas operaciones con criptomonedas?

No hay precisiones por parte de las autoridades.

24. ¿Qué son los mini lingotes de oro?

Además de las operaciones con el petro, Maduro expresó que pronto se venderá al público “mini lingotes” de oro como forma de ahorro. El presidente del BCV expresó que no habrá limitación para la compra de este instrumento, cuyo valor se regirá por el precio internacional del oro”. No hubo más detalles.

25. ¿Por qué se emplean otras vías de pago?

El Gobierno enfrenta restricciones financieras por la disminución de los ingresos, en parte por la caída de la producción petrolera y las sanciones de Estados Unidos que impactan en los financiamientos. Frente a la merma de fondos, que se reflejan en unas reservas internacionales por debajo de los 9,5 millardos de dólares, se tienen que atender pagos de deuda por más de 8 millardos de dólares e importaciones. Y ya las compras externas son limitadas, lo que se observa con las fallas de abastecimiento de rubros básicos.

Fotos: Luis Miguel Cáceres/El Pitazo/ AVN