Empresas públicas deben revelar información financiera para poder ofrecer acciones en la bolsa

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Memoria y cuenta, balances y estados financieros son parte de la información que le deben las empresas públicas a la ciudadanía desde 2017 y que deben rendir al momento de emitir en la Bolsa de Caracas. El rango de hasta 10 % adicional que se pondrá en la Bolsa de Caracas saldrá de las acciones del Estado.

Caracas. Con la posible venta de acciones de empresas propiedad —parcial o completamente— del Estado, como las telefónicas Cantv Movilnet, las básicas y hasta las mixtas petroleras y gasíferas, se genera también la obligación legal de que se haga pública información financiera y balances para atraer a los compradores.

Al emitir acciones de oferta pública en la Bolsa de Valores de Caracas (BVC), cualquiera que tenga una cuenta o acceso en la Bolsa puede comprar acciones de la compañía, explicó a Crónica.Uno el gerente de consultoría de la empresa de servicios financieros Omnis, Marcos Capote. El experto aclaró que las empresas públicas que operan en el mercado de valores venezolano deben cumplir la misma serie de requisitos que las demás compañías. 

Capote detalló que toda empresa interesada en ofrecer acciones o instrumentos de deuda (como bonos o papeles comerciales) debe “revelar su información financiera ante terceros, abrir sus libros” y estar dispuestos a “tener un nuevo regulador” que a partir de allí pasará también a supervisarlas, que en este caso es la Superintendencia Nacional de Valores (Sunaval).

¿Qué deben mostrar las empresas?

Entre los principales requisitos y recaudos que deben cumplir y mostrar las empresas antes y durante su permanencia en la Bolsa, de acuerdo con el Reglamento de Inscripción, Negociación y Liquidación de Valores en la Bolsa de Valores de Caracas, se encuentran:

  • Su documento constitutivo y estatutos sociales vigentes.
  • Sus balances, junto con informes de los comisarios y de la junta administradora, de los últimos tres años.
  • La aprobación de su asamblea de accionistas, junto con su resolución.
  • Memoria y cuenta y estados financieros.
  • Balance general y estado de ganancias y perdidas al cierre de cada trimestre.
  • De manera ocasional, conforme a la Ley: sus reglamentos y normas; decretos y pagos de dividendos; aumentos o reducción de capital o del valor nominal de las acciones; revalorización de activos; cambios de política contable que puedan afectar los resultados financieros, entre otras obligaciones.

Reglamento de Inscripción, Negociación y Liquidación de Valores en BVC by Crónica Uno on Scribd

La opacidad y la falta de rendición de cuentas por parte de instituciones, organismos y empresas del Estado están a la orden del día desde hace más de una década. Los últimos informes de memoria y cuenta hechos públicos se remontan a 2016 y 2017 y la ciudadanía no tiene forma de conocer sus presupuestos, resultados financieros, los recursos que reciben y cómo son utilizados.

Gran parte de las empresas mixtas no reportan resultados económicos ni financieros desde 2017, entre ellas la Siderúrgica del Orinoco (Sidor), empresas mineras y petrolíferas y hasta tecnológicas como Vtelca y VIT, pese a que siguen recibiendo recursos del Gobierno. De hecho, los últimos resultados financieros (relación entre ingresos y gastos) de Cantv arrojaron pérdidas por el orden de los 120.000 millones de bolívares en 2017, según VenData. Cabe aclarar que la cuestionada ley antibloqueo, aprobada por la Constituyente, permite al Estado “clasificar documentos de contenido confidencial y secreto” a discreción de las decisiones que tome el Ejecutivo.

El estatus de las empresas públicas y sus opciones en la bolsa

Marcos Capote, quien también es magíster en Finanzas del IESA, explica a Crónica.Uno que la empresa Cantv ya cotiza en la Bolsa de Caracas y “cualquier persona que tenga una cuenta en una casa de bolsa puede comprar sus acciones”, aunque añade que el rendimiento, en general, de la telefónica y otras empresas que cotizan no ha sido positivo este año.

Junto con Cantv, las otras empresas públicas que cotizan en la BVC son el Banco de Venezuela y la Fábrica Nacional de Cementos, dice Capote. Al 13 de mayo, la institución financiera cuenta con más de 3647 millones de acciones activas mientras que la cementera tiene 162 millones de acciones en la Bolsa de Caracas, según información disponible en la web de la BVC.

Sobre Movilnet, Capote señala que, al separarse de Cantv y dejar de ser subsidiaria, ya no cotiza en la bolsa. Explica que en la BVC las personas naturales y jurídicas pueden invertir tanto en acciones (renta variable) como en instrumentos de deuda o renta fija, que implican dar una cantidad de dinero a la empresa emisora a cambio de su regreso con un interés en un tiempo determinado. 

Las políticas económicas del chavismo llevaron a la economía venezolana a perder más 70 % de su tamaño entre 2013 y 2021, contracción que se llevó consigo también a las empresas que maneja el Estado como resultado de la mala gerencia, actos de corrupción y desinversión. Sancionado y sin acceso a financiamiento externo, el gobierno de Nicolás Maduro necesita capital “para el desarrollo de las empresas públicas”, tal y como reconoció el mandatario.

Lo que puede ocurrir con Cantv

De acuerdo con la información que maneja de la Bolsa de Caracas, la estatal de telecomunicaciones cuenta con más de 52 millones de títulos inscritos en el mercado de valores, aunque la cifra —junto con las acciones clase C que poseen trabajadores y jubilados de la compañía— solo representan 8,98 % de la composición accionaria de Cantv.

El otro 91,02 % es propiedad del Estado, que se divide entre la Corporación Socialista de las Telecomunicaciones y Servicios Postales (84,42 %) y el Banco de Desarrollo Económico y Social (6,59 %). El experto Marcos Capote dice que de las declaraciones de Maduro se entiende que el rango de 5 % a 10 % de nuevas acciones que se pondrá en la bolsa saldrán de las que son del Estado. 

Es decir, la empresa ahora tendrá un porcentaje mayor de accionistas privados. Sin embargo, el Gobierno mantiene la mayoría accionaria, explica. Sobre si es posible que en un futuro el rango supere 10 % de las acciones que posee el Estado en las empresas, dice que dependerá de las leyes a las que esté sujeta cada una de ellas y puso como ejemplo las petroleras mixtas que legalmente no pueden tener mayoría accionaria privada.

Sin embargo, no descarta que en el mediano o largo plazo las empresas involucradas pasen a ser realmente privadas. Para que haya realmente un cambio en la gestión y que el capital sea invertido de la mejor manera tienen que estar en manos de otros administradores.

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